9月12日，大盘全天走势分化，沪指冲高回落微跌0.12%，盘中再创阶段新高，创业板指继昨日大涨后温和回调1%，全市场成交额2.55万亿元，环比进一步放量。
硬科技涨势集中在半导体芯片。外媒援引知情人士消息，阿里巴巴和百度已开始使用自主设计的芯片训练其AI模型，部分替代了英伟达生产的芯片。此举有望成为AI赛道的重大转折事件，国产AI进入加速替代的新周期。
重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）应声飙升，场内涨幅一度上探3.78%，重仓股寒武纪涨超7%，登顶A股成交榜首，芯原股份20CM涨停。
阿里巴巴延续连日暴涨，美股港股双双创近4年新高！阿里最新一季云收入、资本开支均超预期，持续投入云和AI基建、Qwen大模型迭代等催化不断，叠加美联储9月降息预期，全球资本或将重新聚焦中国科技巨头，AI主线有望成为港股本轮行情的核心引擎。
港股AI核心工具——港股互联网ETF（513770）早盘场内涨超2%，续刷上市以来新高。近来吸引资金密集涌入，近20日已累计获资金净流入近28亿元！
盘面其他方面，有色金属、地产等顺周期概念卷土重来，有色龙头ETF（159876）场内一度涨逾3%，收涨2.29%；地产ETF（159707）续涨逾1%，日线稳步6连阳。
值得一提的是，昨日跳水的创新药火速反弹，重仓A股创新药的药ETF（562050）、创新药纯度100%的港股通创新药ETF（520880）盘中场内涨幅双双冲高逾1%。分析指出，对于创新药这种高成长且基本面业绩反转的板块，下跌或皆是买入机会。
【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊科创人工智能、港股互联网和港股通创新药几个板块的交易和基本面情况。】
【甲骨文大象起舞，国产AI连涨三天！寒武纪登顶A股成交榜，科创人工智能ETF（589520）逆市劲涨2.47%】
芯片强势爆发，国产AI逆市上扬！重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）场内涨幅盘中上探3.78%，收涨2.47%，斩获日线3连阳！全天成交额6351.32万元，交投较为活跃。
成份股方面，芯原股份20CM涨停；寒武纪涨超7%全天成交额286.95亿元，登顶A股成交榜；云天励飞涨逾3%，安路科技、道通科技等个股跟涨。
消息面上，AI方向利好迭出，重点关注三则：
1、甲骨文巨额订单，推高算力增势预期
9月10日，OpenAI与甲骨文签署一份总额高达3000亿美元的算力采购合同，这是史上最大规模的云计算合同之一。业内人士指出，这是全球AI算力需求从“量变”到“质变”的里程碑事件，该合同实质是对未来稀缺资源的长期锁定，算力或已从基础资源升级为与石油和芯片同等级的战略资产。
2、阿里、百度或自研AI芯片训练模型
The Information援引四名直接知情人士的消息称，阿里巴巴和百度已开始使用自主设计的芯片训练其AI模型，部分替代了英伟达生产的芯片。
3、芯原股份收购芯来，强化ASIC竞争力
9月11日晚，AI ASIC龙头芯原股份披露收购预案，拟发行股份及支付现金收购芯来智融半导体科技上海有限公司97%股权并配套募资，交易完成后将补足RISC-V CPU IP短板，构建“核心处理器IP+CPU IP”全栈异构计算平台，强化AI ASIC设计竞争力。
平安证券指出，在美国限制先进芯片出口中国，以及打压国产算力芯片、国产大模型的行业大背景下，国产算力替代的紧迫性持续提升。中长期看，芯片安全的问题将持续受到政治博弈的扰动，我国独立设计、流片再到量产高端AI芯片是大势所趋。国产算力芯片在Al训练、推理中已取得良好效果，叠加政策层面的支持，国产算力有望获得大规模部署应用，相关产业链迎来发展机遇。
【国产替代之光，科创自立自强】
站在当前时点，关注科创人工智能ETF（589520）及其联接基金（联接A：024560，联接C：024561）的三大亮点：
1、政策点火，AI腾飞：顶层文件引爆，AI或成为贯穿本轮行情的引领板块。端云融合是AI发展的核心趋势，成份股均为细分环节收入最大或卡位最好的公司，受益于端侧芯片/软件AI化进程提速。
2、国产替代，自主可控：科技摩擦背景下，信息安全、产业安全重要性凸显。人工智能作为核心技术，实现自主可控至关重要。标的指数重点布局国产AI产业链、具备较强国产替代特点。
3、20CM高弹性，进攻性强：相较直接投资科创板个股，ETF能够低门槛布局，并且20%涨跌幅限制，在行情爆发时效率更高。前十大重仓股权重占比超七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高，具备较强进攻性。
注：截至2025年8月底，科创人工智能指数前十大重仓股权重占比71.66%；按照申万二级行业口径，半导体是第一大重仓行业，行业权重占比54.1%。
【阿里巴巴引爆港股科技牛！港股互联网ETF（513770）又新高，28亿资金密集进场，掘金港股AI龙头】
港股继续反弹，恒指涨逾1%再探阶段新高，大型科技龙头势如破竹，阿里巴巴-W一度涨逾6%，收涨5.4%，续创近4年新高；腾讯控股、快手-W、哔哩哔哩-W涨超2%，小米集团-W涨近1%。科技重回港股行情的核心引擎。
港股AI核心工具——港股互联网ETF（513770）场内价格一度涨逾2%，再探历史新高，收涨1.13%，全天成交额6.06亿元，环比放量。
消息面上，据外媒报道，阿里巴巴和百度已开始使用自主设计的芯片训练其AI模型，部分替代了英伟达（Nvidia）生产的芯片，标志着中国AI底层能力正在崛起。
此外，阿里巴巴旗下通义千问今日发布了下一代基础模型架构Qwen3-Next，并“打样”开源 Qwen3-Next系列模型，总参数80B仅激活3B，性能就可媲美千问3旗舰版235B模型，实现模型计算效率的重大突破。
分析指出，芯片供给和模型迭代是云计算加速的核心基础，也是互联网板块AI叙事下估值重估的重要催化。随着政策拐点和AI新逻辑的出现，互联网板块估值修复信号已然发出。
站在当下，美联储降息大幕已然拉开，AI主线持续催化，港股科技有望迎来内外资双重加码共振。
一方面，在全球流动性宽松背景下，中国资产有望成为全球资本新宠。美联储降息预期重塑全球资金流动格局，驱动外资回流港股。近期，多家外资金融机构发布对中国市场的乐观看法，如渣打银行表示，港股近几年分红率较高；人工智能、软件、创新药等板块具备较高成长性，在全球低利率、低增长环境下，港股有望继续成为海外投资和南下资金的“宠儿”。
另一方面，南向资金重回扫货互联网龙头。近20日，阿里巴巴-W、腾讯控股、美团-W包揽南向资金净买入额TOP3；截至9月11日，阿里巴巴已连续15个交易日获南向资金净买入，期间共计获净买入逾371亿港元。
华源证券强调，在AI技术加速渗透背景下，互联网头部企业正迎来价值重估机遇。长期来看，腾讯、阿里等科技核心资产有望分享AI产业发展的红利。
开源证券表示，港股相对A股补涨的契机或到来，当前A股逐步进入上涨后的估值消化阶段，港股的相对优势开始逐步凸显。
值得一提的是，港股互联网ETF（513770）近期资金热度居高不下，上交所数据显示，其近20日已累计获资金净流入27.92亿元。
港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，重仓港股科技、互联网龙头。基金定期报告显示，截至二季度末，前4大权重股分别为小米集团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W、美团-W，合计占比54.74%，前十大持仓股合计占比超72%，龙头优势显著，成为港股AI核心标的。
今年以来，港股科技行情显然由AI主导，港股AI核心工具——港股互联网ETF（513770）标的指数中证港股通互联网指数表现明显优于恒生科技指数，区间累计涨幅及最大涨幅均较恒生科技指数超额逾10个百分点，领涨弹性突出，或值得重点关注。
注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
港股互联网ETF（513770）最新规模已突破100亿元，创历史新高；年内日均成交额近6亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！
【港股通创新药急速回血，100%创新药研发标的“520880”全天高溢价！新进大牛股惊现130%炸裂涨幅，单周股价翻2倍！】
创新药多头继续反击！今日A+H创新药大面积回暖，重仓A股创新药的药ETF（562050）、创新药纯度100%的港股通创新药ETF（520880）盘中双双冲高逾1%。
资金面充分反映多头势力，港股通创新药ETF（520880）全天溢价交易，早盘震荡区间溢价率持续飙高。昨日海外利空传闻引发创新药剧烈波动，超1.6亿元资金逢跌增仓，至此520880已连续8日吸金。
从港股通创新药ETF（520880）成份股表现来看，大权重集体回血，康方生物涨超6%，中国生物制药、百济神州、石药集团等齐涨超2%。此外，诺诚健华、和黄医药大涨超10%。
9月8日新进“超级黑马”药捷安康-B再飙惊人涨幅，盘中一度疯涨超130%，最终收涨77.09%，本周股价累涨逾205%！消息面，日前公司核心产品替恩戈替尼乳癌II期试验获批。
港股通创新药ETF（520880）跟踪的恒生港股通创新药精选指数本次“提纯”调仓可谓恰逢其时。指数修订最大的变化是明确剔除CXO，其次是把选样范围放宽至全部港股通公司，以便于小市值潜力股有机会更早被纳入指数，例如，本次新纳入的药捷安康-B、映恩生物-B、MIRXES-B等3股均是9月8日新入通的创新药研发类公司。
港股通创新药ETF（520880）标的指数晋级成为不含CXO、100%聚焦创新药研发的创新药指数后，从代表性来看，能够更为精准地反映创新药产业趋势；指数表现方面，既能避免CXO对指数走势的干扰，也能捕捉到创新药潜力新星的超高弹性，在创新药行情启动时有望展现出更强进攻性。
据国家卫健委9月11日介绍，我国在研新药数量占全球数量的比例超过20%，跃居全球新药研发第二位，舒格利单抗、恩沙替尼、谷美替尼等多款国产创新药陆续获批上市，填补了相应领域国产创新药的空白。我国自主研发的抗肿瘤药品泽布替尼已在多个国家获批上市。
方正证券表示，创新药长牛行情或远未结束，中国工程师红利带来的创新药资产尚未充分兑现商业化价值。港股创新药板块估值较低，BD落地数量多且确定性高，未来大赛道如小核酸、口服GLP1等BD授权仍处火热阶段，出价和并购金额持续高企，看好其爆发力。
特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据、图片来源：沪深交易所等。
风险提示：科创人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.2；港股互联网ETF及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布于2023.7.17。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，科创人工智能ETF华宝（589520）、港股互联网ETF（513770）、港股通创新药ETF（520880）风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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责任编辑：杨红卜
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