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来源：北京商报
临近年末，险企增资步伐明显加快。12月1日，北京商报记者注意到，近期已有三家险企释放了增资信号，分别是在北京产权交易所披露增资项目的华安保险、公布增资计划的德华安顾人寿以及将获得股东增资的海峡保险。
在当前经济环境下，保险公司面临着市场竞争加剧、监管规则变化等多重挑战，特别是随着“偿二代”二期监管规则的过渡期将结束，部分保险公司的偿付能力受到考验，亟须补充资本金以维持运营和满足监管要求。
密集增资
11月27日，德华安顾人寿公告，公司注册资本金拟从22.40亿元增至37.85亿元。公告显示，德华安顾人寿三家股东按比例增资，无新增股东，山东省国有资产投资控股有限公司出资5.4075亿元，德国安顾集团股份公司出资5.4075亿元，德国安顾人寿保险股份公司出资4.635亿元。
同样在11月27日，北京商报记者注意到，北京产权交易所披露了华安保险的增资扩股项目。该公司此次增资扩股拟募集资金不低于10亿元。此外，11月26日晚间，福建高速公告，拟以1.8亿元参与海峡保险2025年度增资扩股项目，增资后持有其18%股权。
这些只是行业密集增资“补血”的冰山一角，据北京商报记者不完全统计，年内已有19家险企在中国保险行业协会披露增资计划或发布增资相关公告。
除股东增资外，发行债券也成为重要融资渠道。今年保险业同样延续了过去两年密集发债的趋势，新华保险、太平人寿、平安人寿、泰康人寿、招商信诺人寿、阳光人寿、工银安盛人寿等险企纷纷发债“补血”。
值得注意的是，除了传统股东增资，部分公司选择以资本公积转增注册资本的方式进行增资。如鼎和财险以资本公积向全体股东按持股比例转增注册资本，注册资本从46.43亿元增至60亿元，增资金额13.57亿元；锦泰保险也有类似动作，以资本公积转增注册资本，将注册资本由23.79亿元增至31.88亿元。
“输血”也要“造血”
现阶段，保险公司通过多种途径进行大规模资本补充，背后有哪些考量？
首当其冲便是监管规则变化。2021年12月，原银保监会印发《保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）》（即“‘偿二代’二期”）和《中国银保监会关于实施保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）有关事项的通知》，对因新旧规则切换导致综合偿付能力充足率下降的保险公司，按照“一司一策”确定过渡期政策，从2025年起开始全面执行，并在2024年底将“偿二代”二期过渡期延长一年。
“偿二代”二期规则加强了资本认定标准，对实际资本进行分级，并新增了交易对手、大类资产及房地产集中度风险的最低资本要求等。中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平表示，这一轮增资的核心驱动因素是应对“偿二代”二期监管考核，该规则对险企偿付能力要求更严，目前过渡期仅剩1个月，增资能快速提升资本金，达标监管标准以避免业务受限。
不仅如此，近两年保险业步入高质量转型深水区，叠加利率下行，部分险企盈利能力降低，导致其偿付能力充足率接连下滑。监管也在鼓励险企多渠道进行资本补充，国务院发布的《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》提到，改善经营效益，提升内源性资本补充能力。拓宽资本补充渠道，健全资本补充监管制度。增加债务性资本补充工具。
不过，“求人不如求己”。险企在增资补充“弹药”的同时，也应加强资产负债管理、提升盈利能力，真正实现从“输血”到“造血”的转变。林先平表示，保险公司一方面可以优化业务与产品结构，减少高资本消耗业务，降低资本占用的同时稳定收益。另一方面可强化投资能力，在合规前提下合理配置优质资产，提升投资回报率。此外，还可降本增效，通过数字化手段简化理赔手续，压缩运营成本，并且加强风险管理，减少理赔纠纷与骗保等风险带来的不必要损失，积累内源性资本。
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